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  2026年基金分析報告：周期成長基金池202602，2025年實現(xiàn)較高超額

  • 國聯(lián)民生證券
  • 2026/02/14
  • 51

  周期成長投資策略是在偏周期行業(yè)中挖掘能夠脫離行業(yè)周期性，實現(xiàn)自身持續(xù)成長的個股。在一些滲透率已經(jīng)較高、且行業(yè)增長空間相對較小的偏周期行業(yè)中，部分公司由于其具有強競爭優(yōu)勢和議價能力、好商業(yè)模式和戰(zhàn)略布局、公司治理和技術(shù)進步等優(yōu)勢，使得公司的業(yè)績逐漸脫離了行業(yè)的周期性，實現(xiàn)較為穩(wěn)定的增長。

  標簽： 基金
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  2026年農(nóng)林牧漁行業(yè)月報：豬價企穩(wěn)回升，《一號文件》再提生物育種

  • 中原證券
  • 2026/02/14
  • 58

  根據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計，2026年1月，農(nóng)林牧漁（中信）指數(shù)上漲1.63%，在中信一級30個行業(yè)中排第23位；同期滬深300指數(shù)上漲1.65%，農(nóng)林牧漁跑輸對標指數(shù)0.02pcts。從子行業(yè)來看，1月動保板塊漲幅居前，林木加工板塊跌幅居前。

  標簽： 農(nóng)林牧漁 生物育種
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  2026年第5周醫(yī)藥生物行業(yè)周報：Roche口服BTK抑制劑PPMS三期臨床數(shù)據(jù)公布

  • 國信證券
  • 2026/02/14
  • 104

  2026年2月7日，Roche宣布其口服BTK抑制劑Fenebrutinib治療原發(fā)性進展型多發(fā)性硬化癥（PPMS）的三期臨床FENtrepid研究達到非劣效于CD20抗體Ocrelizumab的主要終點，這也是十幾年來PPMS領(lǐng)域首款延緩疾病進展的新藥。

  標簽： 醫(yī)藥 醫(yī)藥生物 抑制劑
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  2026年中國半導(dǎo)體行業(yè)展望：預(yù)計2026年精準有效的產(chǎn)業(yè)支持政策將為半導(dǎo)體行業(yè)發(fā)展提供支撐，國產(chǎn)替代進程持續(xù)加速，行業(yè)整體將延續(xù)穩(wěn)健向好發(fā)展態(tài)勢，半導(dǎo)體行業(yè)信用

  • 中誠信國際
  • 2026/02/14
  • 88

  中誠信國際預(yù)計，2026年精準有效的產(chǎn)業(yè)支持政策將為半導(dǎo)體行業(yè)發(fā)展提供支撐，國產(chǎn)替代進程持續(xù)加速，行業(yè)整體將延續(xù)穩(wěn)健向好發(fā)展態(tài)勢，各細分領(lǐng)域協(xié)同發(fā)展格局進一步完善，半導(dǎo)體行業(yè)信用水平將穩(wěn)定提升。

  標簽： 半導(dǎo)體
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  2026年金屬及材料行業(yè)地緣視角下的有色投資研究系列報告（1）：銅，正在被地緣政治重新定價

  • 招商證券
  • 2026/02/14
  • 81

  2000-2025年，全球銅消費量從1518.1萬噸增至2788.4萬噸，CAGR為2.46%，增量為1270.2萬噸。其中中國的銅消費量從185萬噸增至1597.5萬噸，CAGR為9.0%，增量為1412.5萬噸，此外印度從28.1萬噸增至88.1萬噸，而由于制造業(yè)外移和基建放緩等因素，美國、德國、日本等主要銅消費國的消費量在近20年有所下降。

  標簽： 金屬 地緣政治
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  2026年計算機行業(yè)DeepSeek：加速迭代的開源大模型引領(lǐng)者

  • 興業(yè)證券
  • 2026/02/14
  • 112

  DeepSeek：引領(lǐng)開源大模型發(fā)展，重塑全球AI發(fā)展格局。深度求索（DeepSeek）于2023年7月正式成立，由梁文鋒旗下的量化投資機構(gòu)幻方量化設(shè)立，專注于AI大語言模型的開發(fā)。

  標簽： 計算機
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  2026年宏觀經(jīng)濟專題：地方兩會觀察，內(nèi)需和科技的新圖景

  • 開源證券
  • 2026/02/14
  • 69

  2026年31省市GDP目標加權(quán)平均1值為5.0%，低于2025年的5.3%。從分布上看，24個省市的目標都定在5%及以上，7個省市目標低于5%（其中有3個定為4.5%-5%區(qū)間）。17省下調(diào)目標、14省持平。

  標簽： 宏觀經(jīng)濟 經(jīng)濟 內(nèi)需

• 國金證券

  2026/02/14

  68

黃磷處于磷化工產(chǎn)業(yè)鏈中游，是磷酸（鹽）、農(nóng)藥、新能源等行業(yè)的重要基礎(chǔ)原料，產(chǎn)地集中在云南、四川、貴州和湖北等磷礦資源和水電資源豐富地區(qū)，其中湖北以自用配套為主，市場供應(yīng)主要靠云南、四川、貴州。近年來“三磷”整治、能耗管控、磷資源高效高值利用等政策頻出，黃磷產(chǎn)能、能耗等方面受到嚴格限制，2020年以來行業(yè)整體開工率長期維持在70%以下，但2023年以來產(chǎn)量與開工率均有所提升。

標簽： 基礎(chǔ)化工 化工

2026年海菲曼公司研究報告：具備全球影響力的高端電聲品牌商，不斷豐富產(chǎn)品線和提升產(chǎn)品性能

• 華源證券
• 2026/02/14
• 55

海菲曼本次發(fā)行價格19.71元/股，發(fā)行市盈率14.5X，申購日為2026年2月24日。本次公開發(fā)行股份數(shù)量為1,052.7020萬股，發(fā)行后總股本4,895.2000萬股，本次公開發(fā)行股份數(shù)量占發(fā)行后總股本的21.50%。本次發(fā)行不安排超額配售選擇權(quán)。經(jīng)我們測算，公司發(fā)行后預(yù)計可流通股本比例為25.13%，老股占可流通股本比例為14.43%。

標簽： 品牌

2026年MINIMAX_WP公司研究報告：全球化多模態(tài)大模型公司，高性價比構(gòu)筑核心競爭力

• 國信證券
• 2026/02/14
• 80

開源項目Clawdbot（現(xiàn)已經(jīng)更名openClaw）在技術(shù)社區(qū)爆火，Minimax提供底層技術(shù)支持。Clawdbot最初在GitHub發(fā)酵，短短幾天星標數(shù)突破10萬。Clawdbot項目由創(chuàng)建，于2025年底上線。

標簽： 全球化 多模態(tài)

2026年宏川智慧公司深度研究：民營化工倉儲龍頭，靜待需求復(fù)蘇釋放業(yè)績彈性

• 國海證券
• 2026/02/14
• 45

廣東宏川智慧物流股份有限公司主要為石化產(chǎn)品生產(chǎn)商、貿(mào)易商、終端用戶等提供倉儲綜合服務(wù)及其他相關(guān)服務(wù)。公司持續(xù)并購擴張規(guī)模，已逐步實現(xiàn)第一主業(yè)碼頭儲罐、第二主業(yè)化工倉庫并進發(fā)展。

標簽： 宏川智慧 化工 倉儲

2026年機械行業(yè)商業(yè)航天專題三：關(guān)注3D打印全產(chǎn)業(yè)鏈+關(guān)鍵結(jié)構(gòu)件發(fā)展機遇

• 國投證券
• 2026/02/14
• 48

根據(jù)藍箭航天引用美國航天基金會2025年發(fā)布的《航天報告》，航天經(jīng)濟由政府航天預(yù)算支出和商業(yè)航天收入構(gòu)成，其中商業(yè)航天包括商業(yè)航天產(chǎn)品與服務(wù)、商業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施與輔助產(chǎn)業(yè)。

標簽： 機械 商業(yè)航天 3D打印

2026年大模型賦能投研之十六：OpenClaw搭建個人投研助理（一）

• 國金證券
• 2026/02/14
• 79

OpenClaw是一款由程序員PeterSteinberger開發(fā)的開源AIAgent應(yīng)用，曾用名Clawdbot、Moltbot，2026年1月25日在GitHub上發(fā)布后短時間內(nèi)便獲得AI社區(qū)高度關(guān)注，后續(xù)快速出圈獲得市場廣泛關(guān)注。

標簽： 大模型

2026年中國互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)：解讀Seedance2.0及對行業(yè)的影響

• 海通國際
• 2026/02/14
• 54

結(jié)合AI+動漫+短劇形式，AI漫劇有效滿足用戶輕量內(nèi)容消費需求，自2025年爆發(fā)式增長，增量空間廣闊。根據(jù)DataEye數(shù)據(jù)，2025年在投漫劇數(shù)量增長超76倍，預(yù)估2025年中國漫劇市場規(guī)模達168億元，2026年可達243.6億元，漲幅達45%。

標簽： 互聯(lián)網(wǎng)

2026年商品與宏觀系列之二：原油，金屬下一站？

• 中國銀河證券
• 2026/02/14
• 59

從周期來看，大宗商品價格內(nèi)部是有遞進關(guān)系的，本質(zhì)是貨幣周期向?qū)嶓w經(jīng)濟再向終端需求逐級擴散的過程。

標簽： 原油 商品 金屬