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機械行業商業航天專題三：關注3D打印全產業鏈+關鍵結構件發展機遇.pdf
- 3積分
- 2026/02/14
- 48
- 國投證券
機械行業商業航天專題三：關注3D打印全產業鏈+關鍵結構件發展機遇。商業航天蓬勃發展，全球競相布局低軌衛星資源根據藍箭航天引用美國航天基金會2025年發布的《航天報告》，2015年至2024年全球商業航天呈逐年快速增長趨勢，年均復合增長率為7.7%。當前可重復使用、液體燃料火箭技術路線逐步確立，可重復使用火箭從發射成本和飛行頻率來看相較一次性更優，而液體燃料火箭得益于更強的運載能力而主導市場。由于低軌資源有限且具有“先占先得”的特征，全球競相布局低軌衛星資源。據新華網引用國際電信聯盟（ITU）官網，我國2025年12月向ITU申請了超過20萬顆衛星的頻軌資源，標志著衛星頻...
標簽： 機械 商業航天 3D打印 -
三一重工公司研究報告：全球化龍頭行穩致遠，周期復蘇+體系優勢共振上行.pdf
- 6積分
- 2026/02/14
- 41
- 東吳證券
三一重工公司研究報告：全球化龍頭行穩致遠，周期復蘇+體系優勢共振上行。國內外共振向上，重點關注海外行業景氣度復蘇：（1）復盤2025年：工程機械板塊國內實現全面復蘇，出口溫和回暖；起重機等非挖設備銷量也明顯改善。國內外需求共振向上、產能利用率提升及持續降本增效共同推動工程機械板塊盈利能力增強，國內核心主機廠的銷售凈利率均顯著提升。（2）展望2026年：①國內：根據周期更新替換理論，2025-2028年國內挖機需求預計年均增長超20%，本輪周期預計至2028年見頂。但受資金到位影響，需求轉化為銷量的速度較緩，整體呈現溫和且持久的復蘇態勢。②出口：海外挖機銷量同樣存在周期擾動，核心擾動因素為美聯儲...
標簽： 三一重工 -
華之杰公司研究報告：電動工具智能控制小巨人，多元延伸拓空間.pdf
- 3積分
- 2026/02/14
- 37
- 華西證券
華之杰公司研究報告：電動工具智能控制小巨人，多元延伸拓空間。深耕智能控制二十余載，多元延伸汽零、無人機、液冷服務器等領域深耕智能控制，起步于電動工具。2001年，華之杰有限公司于江蘇蘇州創立；2005年，公司推出第一款電動工具電控系統，成功打破外資企業技術壟斷，而后相繼在蘇州、張家港、越南和墨西哥設立制造基地，還在美國設有分公司，并贏得了與百得集團、TTI集團、佳世達集團、牧田集團、臺達集團等國內外知名品牌及制造商的長期穩定合作。在此基礎上，公司向鋰電園林機械、智能家居、新能源汽車、充電樁、無人機、液冷服務器等領域進一步延展。成長性較強，凈利率常年保持在10%以上。公司2025年前三季度營業收...
標簽： 電動工具 智能控制 -
機械行業2026年度策略報告：與時代共舞，擁抱“科技+出海”.pdf
- 5積分
- 2026/02/14
- 39
- 招商證券
機械行業2026年度策略報告：與時代共舞，擁抱“科技+出海”。復盤2025年，機械行業股價顯著跑贏滬深300，行情主要圍繞北美AI鏈演繹。展望2026年，我們認為明年是關鍵的一年，宏觀角度看，逢六逢一為順周期大年，“AI商業化+全球再工業化”的宏觀敘事背景下，我們對2026年制造業板塊投資持樂觀積極態度；標的層面，優選確定性和安全性兩個方向，選股優先級排序為產業趨勢>卡位優勢>估值，長期維度建議配置平臺化公司。2025年回顧：機械板塊股價表現領先，細分板塊圍繞北美AI演繹。行情：2025全年機械板塊漲幅41%，顯著跑贏滬深300（+1...
標簽： 機械 -
1月PPI同比降幅收窄，各類挖機銷量同比增幅擴大——行業景氣觀察（0212）.pdf
- 4積分
- 2026/02/13
- 44
- 招商證券
1月PPI同比降幅收窄，各類挖機銷量同比增幅擴大——行業景氣觀察（0212）。本周景氣度改善的方向主要在消費服務和信息技術領域。上游資源品中，多數金屬、原油價格上漲；中游制造領域，1月各類挖掘機、裝載機銷量同比增幅擴大，汽車銷量同比降幅收窄。信息技術中，12月全球半導體銷售額同比增幅擴大，1月臺股電子廠商營收多數改善。消費服務領域，電影票價，中藥材價格上漲。1月CPI同比增幅收窄，PPI同比降幅收窄。推薦景氣較高或有改善的有色、石油石化、工程機械、中藥、影視院線、半導體、IC制造等。【本周關注】1月CPI同比增幅收窄，PPI同比降幅收窄，反內卷政策推動供給出清和部分行業...
標簽： PPI -
偉隆股份公司研究報告：“小而美”的水閥領先供應商，將受益中東城市化、工業化與IDC液冷系統需求提升.pdf
- 4積分
- 2026/02/12
- 61
- 東吳證券
偉隆股份公司研究報告：“小而美”的水閥領先供應商，將受益中東城市化、工業化與IDC液冷系統需求提升。偉隆股份：小而美的水閥龍頭，增速穩健盈利優秀：偉隆股份成立于1992年，深耕給排水閥門三十余年，海外營收占比長期保持75%左右，且以歐、美高端市場為主。2017年深交所上市。上市以來，公司業績增速穩健，2017-2024年營業總收入由2.9億元增長至5.8億元，CAGR為10.6%；歸母凈利潤由0.6億元增長至1.3億元，CAGR為11.5%，盈利能力表現優秀，毛利率穩定于40%左右，銷售凈利率穩定于20%+。2018年公司開始為數據中心基礎設施建設提供閥門，產品應用于印...
標簽： 偉隆股份 工業化 液冷 -
巨星科技首次覆蓋報告：國際巨星，再添動力.pdf
- 4積分
- 2026/02/12
- 56
- 西部證券
巨星科技首次覆蓋報告：國際巨星，再添動力。工具行業長坡厚雪，千億美金賽道。五金工具屬于必選消費品，全球市場規模約千億美金。下游需求規模和房屋改造投資密切相關，整體市場規模增速較為穩定，工具的產品屬性決定了接近80%的需求集中在歐美，而供給主要集中在亞洲。從產業鏈來看，終端消費需求分散，渠道商集中度相對最高，CR4超過70%。目前，國內頭部工具企業基本都經歷了從OEM->ODM->OBM的轉型，中美貿易摩擦背景下，供應格局正在重塑，東南亞有望承接中國外遷的產能。公司發展置身周期，穿越周期。公司主營手工具、電動工具和工業工具，是典型的出口公司，2024收入構成中，美洲占比達到63.44...
標簽： 巨星科技 -
法蘭泰克公司研究報告：國內歐式起重機龍頭，揚帆起航新征程.pdf
- 4積分
- 2026/02/12
- 32
- 東北證券
法蘭泰克公司研究報告：國內歐式起重機龍頭，揚帆起航新征程。國內歐式起重機龍頭深耕中高端市場：法蘭泰克成立于2002年，2017年在上交所上市，是國內歐式起重機龍頭，全球知名的工業起重機領先品牌。公司目前產品種類包括歐式起重機、電動葫蘆和工程機械部件等，下游覆蓋先進裝備制造、交通物流、造紙、能源電力、汽車船舶等二十多個專業領域。船舶等細分下游高景氣，新簽訂單創同期歷史新高，業績表現強勁作為國內歐式起重機龍頭，公司聚焦高端客戶定位，發揮下游行業覆蓋面廣闊、聚焦各個下游行業頭部客戶群的優勢，在船舶、自動化等多個細分領域實現了重大突破，新簽訂單創同期歷史新高。公司業績表現持續強勁：2025年前三季度，...
標簽： 法蘭泰克 起重機 -
崇德科技公司研究報告：動壓油膜滑動軸承“小巨人”，國產替代+出海雙輪驅動.pdf
- 4積分
- 2026/02/12
- 60
- 國投證券
崇德科技公司研究報告：動壓油膜滑動軸承“小巨人”，國產替代+出海雙輪驅動。動壓油膜滑動軸承國產替代龍頭，財務報表結構持續優化。公司成立于2003年，以自主研發滑動軸承起家，憑借以創始人周少華先生為核心的研發團隊多年持續投入迭代，公司實現核電、船舶、石油化工、風電等重點領域的動壓油膜滑動軸承的國產替代并走向海外。2018-2024年期間，公司收入從2.4億元增至5.2億元，CAGR達14.1%；歸母凈利潤從0.3億元增長1.2億元，CAGR達24.96%。同時，公司2023年上市之后資產負債率大幅降低，短期借款、長期借款均已償還完畢，無有息負債掛賬。下游高景氣+主機大型化...
標簽： 軸承 -
科捷智能公司研究報告：智能物流+智能制造齊頭并進，拓展機器人新賽道.pdf
- 3積分
- 2026/02/12
- 51
- 上海證券
科捷智能公司研究報告：智能物流+智能制造齊頭并進，拓展機器人新賽道。科捷智能，公司成立于2015年，先后布局智能倉儲業務、智能工廠業務、新能源業務。目前已在全球20+國家成功交付1000+個智能化項目，行業覆蓋快遞物流、電商新零售、新能源鋰電、汽車零部件、輪胎、鋰電材料、大健康、食品冷鏈、化工、家居等。順豐減持計劃提前終止，公司回購股份并注銷，提振市場信心。2025年12月26日公告，第二大股東順豐投資累計減持206萬股，并提前終止本次減持計劃（此前披露計劃于9月30日-12月30日減持不超過543萬股）。2025年12月公告，公司2024年第三期以集中競價交易方式回購公司股份方案實施屆滿，累...
標簽： 智能物流 物流 智能制造 -
巨星科技公司研究報告：全球工具龍頭，行業觸底回暖，加速修復.pdf
- 3積分
- 2026/02/11
- 51
- 財通證券
巨星科技公司研究報告：全球工具龍頭，行業觸底回暖，加速修復。全球工具行業龍頭，手工具+電動工具+工業工具全覆蓋。公司是中國手工具行業龍頭、全球工具行業領先企業之一。公司主要從事手工具、電動工具、工業工具的研發、生產和銷售，產品線覆蓋家庭住宅維護、建筑工程、汽車維修、測量測繪及相關工業設備。2025年上半年三大板塊收入結構為：手工具約66%、電動工具11%、工業工具23%。美國降息周期+補庫周期共振驅動，工具行業需求上行。渠道商（家得寶、勞氏等）在2023年底收入與庫存增速拐點出現，2024、2025年收入增速持續快于庫存增速，主動去庫步入尾聲。行業層面，工具渠道庫存自2021年高點逐步回落，2...
標簽： 巨星科技 -
陜鼓動力公司深度報告：高分紅能量轉換設備龍頭，“制造+運營+服務”協同發展.pdf
- 3積分
- 2026/02/11
- 49
- 東海證券
陜鼓動力公司深度報告：高分紅能量轉換設備龍頭，“制造+運營+服務”協同發展。深耕能量轉換設備，技術水平國際領先。陜鼓動力于1999年成立，深耕能量轉換設備（軸流壓縮機、離心壓縮機、膨脹機）領域近60年，技術國際先進水平，是國家重大裝備制造企業。公司壓縮機組廣泛應用于儲能、石油化工、煤化工、冶金、有色、電力、硝酸、發酵等國民經濟支柱產業，深度受益下游重工業領域回暖。公司常年維持高現金分紅，2019-2024年股利支付率超60%，2025Q3公司現金儲備達109.69億元，財務狀況穩健扎實。壓縮空氣儲能規模增長，公司機組綜合效率領先。國內新型儲能裝機規模快速增長，2024年...
標簽： 陜鼓動力 協同發展 -
輕工制造行業深度報告：AI+AR眼鏡有望成為市場主流，鏡片制造企業迎來發展新機遇.pdf
- 4積分
- 2026/02/11
- 95
- 東北證券
輕工制造行業深度報告：AI+AR眼鏡有望成為市場主流，鏡片制造企業迎來發展新機遇。 AI拍攝眼鏡為當前主流產品，AI+AR眼鏡市場份額2028年有望實現反超。Ray-BanMeta銷售火爆帶動AI眼鏡銷量持續增長，2025年預測值由550萬副提升為700萬副，2026年預測值由1100萬副提升為1800萬副。2029年AI眼鏡有望成為千億級市場，2030年市場規模達到1499.96億元。AI眼鏡可分為AI音頻眼鏡、AI拍攝眼鏡和AI+AR眼鏡三類，2024年AI拍攝眼鏡市場份額超90%，隨著技術持續更新迭代及成本趨于下降，AI+AR眼鏡有望憑借可大幅提升日常生活便利性的顯示功能，在2...
標簽： 輕工 輕工制造 鏡片 AR眼鏡 AI -
機械行業2026年投資策略：擁抱科技，聚焦新經濟.pdf
- 6積分
- 2026/02/11
- 64
- 西南證券
機械行業2026年投資策略：擁抱科技，聚焦新經濟。人形機器人：人形機器人是全球技術迭代和國內政策加持帶來的史詩級產業機會。2025年實現0-1的突破；2026年是1-10破局初始階段，產業層面表現為供應鏈定點和技術再迭代，投資策略上聚焦核心、守正出奇。商業航天：低軌資源具備稀缺性，星座組網需求迫切，全球商業航天市場增速高。海外以SpaceX為代表的頭部企業加速布局；國內政策加持，技術持續進步、戰略卡位必要性凸顯，商業航天產業鏈各環節確定性受益。燃氣輪機：用電需求激增，燃氣輪機供不應求，海外頭部廠商持續擴充產能。國內主機廠、成撬商、零部件廠商有望受益于本輪AI數據中心建設驅動的電力需求上行周期，...
標簽： 機械 經濟 -
豪邁科技公司研究報告：鑄造、機加一體化龍頭，受益輪胎、燃機、風電、機床景氣共振催化.pdf
- 4積分
- 2026/02/10
- 71
- 國投證券
豪邁科技公司研究報告：鑄造、機加一體化龍頭，受益輪胎、燃機、風電、機床景氣共振催化。輪胎模具翹楚，機加+鑄造一體化布局打開發展空間公司以輪胎模具產業起家，向產業鏈上下游延伸的同時開辟了大型鑄件、數控機床和電加熱硫化機等新業務，實現多元化布局。借助鑄造、機加工的一體化協同優勢，公司人均創收、人均創利實現持續增長。同時，公司樹立“改善即是創新，人人皆可創新”的管理理念，與基層員工共享發展成果，創始人張恭運上市后多次增持股份，核心高管團隊長期穩定。2008-2024年，公司收入/歸母凈利潤CAGR分別達到21.0%/18.3%，經營表現穿越周期。輪胎模具：全球龍頭地位穩固，中...
標簽： 豪邁科技 機床 輪胎 鑄造 風電
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