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家用電器行業雙周研究觀點：把握龍頭α，治理提效和海外擴張.pdf
- 3積分
- 2026年第06周：02/02-02/08
- 55
- 廣發證券
家用電器行業雙周研究觀點：把握龍頭α，治理提效和海外擴張。行情回顧：2月初以來（2月1日~2月12日），家電板塊跑贏上證指數1.6pct。分板塊看，月初以來黑電表現最好（漲幅3.37%），其次為家電零部件（漲幅1.98%）、白電（漲幅1.72%）。白電：雖然經營環境整體有壓力，但是當前仍然是白電龍頭兌現治理改革紅利的時間段，美的集團通過效率領先深化頭部集中的優勢，B端和海外打開新增長極；海爾智家和海信系深化改革提升運行效率，盈利持續增長。當下應當重視行業龍頭在白電行業的話語權和定價權，關注頭部效應集中。黑電：通過日韓企業的財報可以看出三星、LG等普遍營收增長和盈利能力均承壓，中國黑...
標簽： 家用電器 電器 -
電力生產行業2025年信用回顧與2026年展望.pdf
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- 2026/02/14
- 68
- 新世紀評級
電力生產行業2025年信用回顧與2026年展望。2025年以來，全社會用電量實現中高速增長，電力供需總體平衡。從用電結構來看，“二產為主體、三產與居民消費雙輪驅動，第一產業用電規模較小”的格局持續深化。整體來看，戰略性新興產業和現代服務業已穩步成為用電增長的主要動力，反映出我國產業向高端制造與現代服務業主導的結構持續優化，電力消費結構持續升級。從電力供應端看，在“雙碳”政策持續推進下，行業綠色低碳轉型趨勢更加顯著。新增裝機仍（將）以風光發電等清潔電源為主，其大規模并網對電網的消納與調節能力提出了更高要求，從而推動電網投資進一步提速。與此同時，火電...
標簽： 生產 電力 電力生產 信用 -
鈉離子電池行業深度：行業景氣度、發展趨勢、產業鏈及相關企業進展深度梳理.pdf
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- 2026/02/14
- 99
- 慧博智能投研
鈉離子電池行業深度：行業景氣度、發展趨勢、產業鏈及相關企業進展深度梳理。當前，鈉離子電池產業正快速發展，成本呈持續下行趨勢。在碳酸鋰價格維持高位的背景下，其成本優勢愈發突出。憑借資源豐富、安全性高、循環壽命長及環境適應性好等特性，鈉電池在儲能電池、動力電池（輕型電動車、小型乘用車等）、備用電池（數據中心、通信電源）及啟動電源（汽車啟動）等領域具備廣闊應用前景。隨著新型儲能市場加速擴張，鈉電池憑借高安全性與強環境適應性，短中期內有望迎來銷量快速增長。長期來看，伴隨成本優勢持續強化，其價格水平有望與磷酸鐵鋰電池持平甚至更低，推動鈉電池行業保持高景氣度。圍繞鈉離子電池，我們對相關問題展開分析梳理。首...
標簽： 鈉離子電池 電池 -
電力設備及新能源行業之虛擬電廠專題報告：虛廠無形控千機，光涌川流繪智網.pdf
- 3積分
- 2026/02/11
- 94
- 東莞證券
電力設備及新能源行業之虛擬電廠專題報告：虛廠無形控千機，光涌川流繪智網。虛擬電廠作為新型智能電網控制技術，正邁向市場化發展階段。虛擬電廠是基于電力系統架構，運用現代信息通信、系統集成控制等技術，聚合分布式電源、可調節負荷、儲能等各類分散資源，作為新型經營主體協同參與電力系統優化和電力市場交易的電力運行組織模式。2025年3月，國家發展改革委和國家能源局聯合印發《關于加快推進虛擬電廠發展的指導意見》，文件明確，要推動虛擬電廠立足核心功能，公平參與各類電力市場或需求響應，獲取相應收益。鼓勵虛擬電廠開展業務創新，提供節能服務、能源數據分析、能源解決方案設計、碳交易相關服務等綜合能源服務，拓寬收益渠道...
標簽： 電力設備 新能源 虛擬電廠 -
電力行業追蹤研發領導力：美國優勢縮小，中國步步為營（英譯中）.pdf
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- 2026/02/11
- 59
- ITIF
電力行業追蹤研發領導力：美國優勢縮小，中國步步為營（英譯中）。到2024年，美國九大先進行業的公司投資了6750億美元用于研發，占全球總投資的52%。中國企業投資了1650億美元，占全球總投資的13%。但過去十年中，中國在迅速迎頭趕上。在規模調整的基礎上，中國企業在ITIF研究的九個行業中，已經有四個在研發投資上超過了美國企業。同時，全球其他地區先進產業在研發領域的投資似乎已經大量停滯。我們似乎正走向一個由美國和中國主導企業研發投資的二元世界。中國在這方面的優勢是研究成本低于美國。實際上，從工資調整后的角度看，中國在先進產業的研究與開發投資比美國低20%。除去軟件和生物制藥，中國公司在這七個先...
標簽： 電力 -
家用電器行業專題報告：歷史視角看大宗及匯率波動對家電盈利影響.pdf
- 3積分
- 2026/02/11
- 115
- 方正證券
家用電器行業專題報告：歷史視角看大宗及匯率波動對家電盈利影響。成本端：2025年以來家電主要原材料成本走勢分化，大宗原料銅、鋁等價格均經歷較大波動，但對家電企業來說整體壓力可控。近年來共有三輪比較明顯的原材料波動周期，我們對歷史進行復盤，并結合本輪原材料價格波動情況，有以下結論：1）2025Q4起原材料價格走勢分化且漲幅溫和，銅鋁上漲但鋼材和塑料降價。空調成本與銅關聯較大，洗衣機、小家電成本與塑料關聯較大，因此品類成本壓力：空調>冰箱>洗衣機>小家電，空調占比低的企業受影響較小。2）鋁代銅降本路線加速，鋁代銅可有效減少銅量實現降本，近年銅鋁價差迅速走擴，銅戰略資源地位凸顯，經...
標簽： 家用電器 家電 電器 -
動力電池回收-構建綠色循環體系.pdf
- 3積分
- 2026/02/11
- 64
- 自然資源保護協會
動力電池回收-構建綠色循環體系。隨著我國新能源汽車產業的快速發展，動力電池逐步進入規模化退役階段。截至2025年6月底，全國新能源汽車保有量已接近3700萬輛，占汽車總量的10%。動力電池作為新能源汽車的“心臟”，當容量衰減至額定容量80%以下時,其性能難以滿足正常使用需求，從而進入退役階段。按照動力電池平均壽命8年測算，我國正迎來退役高峰期。2024年全國動力電池退役量已達約40萬噸，未來規模仍將持續上升，動力電池回收行業因此迎來快速擴張。與此同時，市場秩序不規范、監管不足、技術與標準體系不完善，以及歐盟《新電池法》等國際法規帶來的合規壓力，使建立高效、綠色、安全的回...
標簽： 動力電池 動力電池回收 電池回收 -
電力系統潮流計算.pdf
- 6積分
- 2026/02/11
- 64
- 廣東電力交易中心
電力系統潮流計算。通過潮流計算、電力系統運行原理的學習，了解電力潮流分布、電力系統調度運行對市場交易的影響，有助于加深對電力市場尤其是電力現貨市場交易原理的認識。
標簽： 電力 電力系統 -
新型儲能行業2025年發展回顧及未來形勢展望.pdf
- 12積分
- 2026/02/11
- 74
- 電力規劃設計總院&中國新型儲能產業創新聯盟
新型儲能行業2025年發展回顧及未來形勢展望。截至2025年11月底，我國風電和太陽能發電裝機合計達到17.6億千瓦，占全部電源裝機比重達45.8%。2025年1-11月份，新增新能源裝機近3.5億千瓦，風電和太陽能發電裝機分別同比增長22.4%、41.9%。隨著ation新能源規模的快速增長，電力系統對新型儲能等調節資源的需求愈發強烈。
標簽： 儲能 -
電力設備及新能源行業年度策略報告：AIDC電源革命創新機，光伏反內卷靜待供需拐點.pdf
- 4積分
- 2026/02/11
- 98
- 山西證券
電力設備及新能源行業年度策略報告：AIDC電源革命創新機，光伏反內卷靜待供需拐點。全球AIDC景氣共振，看好直流供電產業趨勢。1)全球智算需求高增，大廠資本開支提升:國外云廠商資本開支持續超預期，AI基礎設施投資正在不斷加速。2025財年全球TOP3云廠商預計資本開支累計近3000億美元。國內大廠CAPEX加速，我國智算云市場也顯著增長，將25-27財年騰訊的資本開支由3000億元提升至3500億元:將26-28年阿里巴巴的資本開支上調至4600億元。2)高壓直流為新一代數據中心供電提供更優解:AIDC時代，數據中心向高密度、高能耗方向發展，催化供配電系統迭代升級。隨著IT機柜功率密度提升，電...
標簽： 電力 電力設備 AI 電源 -
家電行業2025年報業績前瞻：以舊換新催化延續，海外產能陸續達產出口鏈盈利改善.pdf
- 4積分
- 2026/02/11
- 49
- 申萬宏源研究
家電行業2025年報業績前瞻：以舊換新催化延續，海外產能陸續達產出口鏈盈利改善。25年1-12月白電外銷表現分化，地產+以舊換新政策催化26年將延續。根據產業在線數據顯示，2025年1-12月空調行業實現累計產量19537萬臺，同比下降3%；2025年1-12月空調行業實現銷量19839萬臺，同比下降1%，其中內銷量同比增長1%。冰箱2025年1-12月內銷量同比下降2%；洗衣機2025年1-12月內銷量同增長1%。出口方面，2025年1-12月空調外銷量累計同比下降3%，1-12月冰、洗外銷量同比分別+4%/+14%。白電和零部件：25年空調累計內銷量微增，以舊換新高基數下白電均價下行。美的...
標簽： 家電 -
電力設備新能源行業電力AI系列報告五：美國缺電研究，數據中心建設重塑美國電力格局.pdf
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- 2026/02/11
- 123
- 光大證券
電力設備新能源行業電力AI系列報告五：美國缺電研究，數據中心建設重塑美國電力格局。如何看待美國缺電成因？我們認為，美國缺電的核心原因是數據中心資本開支預期持續增強，基于此，GridStrategies對美國2025-2030年夏季峰值負荷增長的預測已從24年的64GW大幅上調至25年的166GW。數據中心資本開支預期與實際需求之間存在錯配，實際需求與基建能力之間也存在一定錯配，這都使得數據中心實際落地節奏具有不確定性。儲能、SOFC等調節電源能有效彌補負荷缺口。美國未來新增電源裝機以氣電為主，EIA預計當前項目規劃下26-30年將新增氣電裝機7/7/16/8/7GW，而其余穩定電源基本無新增，...
標簽： 電力 電力設備 新能源 AI 數據中心 -
電力設備與新能源行業2020_2022年鋰電產業鏈漲價復盤：歷史不會重演，但會押韻.pdf
- 6積分
- 2026/02/10
- 91
- 東吳證券
電力設備與新能源行業2020_2022年鋰電產業鏈漲價復盤：歷史不會重演，但會押韻。20-22年基本面復盤：需求連續超預期，漲價周期持續2年，傳導順暢。中游：1）電解液：6F20年9月價格從底部7萬開始上漲，年底10萬，21初價格加速上漲，3月至20萬橫盤，7月超預期上漲至40萬，22年2月見頂至58萬/噸。但長協價格基本維持20-30萬/噸。2）鐵鋰正極：磷酸鐵和加工費21年均翻番增長，21年底高點至4萬+。3）負極：21Q3拉閘限電石墨化產能緊缺，價格開始上漲，石墨化價格從1.2萬/噸，漲至22Q2高點2.5-2.8萬/噸。上游：碳酸鋰20年底，價格底部4萬反彈至5萬，21年2月漲至8萬，...
標簽： 電力 電力設備 新能源 -
第一創業：鋰電池相關行業景氣度分析及投資機會研究.pdf
- 6積分
- 2026/02/10
- 95
- 第一創業
第一創業：鋰電池相關行業景氣度分析及投資機會研究。動力電池及儲能電池的需求增長將引領鋰電池行業進入中長上行周期，鋰鹽、電解液、鈉電等產業也將在這一過程受益。在銷量增長及單車電量提升的雙重作用下，動力電池需求將呈現明顯的倍乘效應。通過汽車銷量預測及單車裝電量模型，2026年及2030年的動力電池需求可分別達到1135.2GWh和2090.4GWh。儲能電池方面，在多重需求動力驅動下，儲能電池需求量將維持較高增速。根據我們的預測模型，2026年儲能需求可達223.1GWh，2030年可達373.8GWh。磷酸鐵鋰儲能的全生命周期成本已逼近抽蓄儲能，隨著技術發展迭代，電化學儲能的成本優勢還將不斷強化...
標簽： 鋰電 鋰電池 電池 -
電力設備行業跟蹤周報：鋰電淡季尾聲旺季可期，太空光伏星辰大海.pdf
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- 2026年第06周：02/02-02/08
- 100
- 東吳證券
電力設備行業跟蹤周報：鋰電淡季尾聲旺季可期，太空光伏星辰大海。電氣設備10727上漲2.2%，表現強于大盤。（本周，2月2日-2月6日，下同），光伏漲3.43%，電氣設備漲2.2%，鋰電池漲0.77%，發電設備漲0.37%，核電跌0.35%，新能源汽車跌0.12%，風電跌0.01%，漲幅前五為杭電股份、三變科技、新動力、通光線纜、晶盛機電；跌幅前五為中電電機、中際旭創、中材科技、華光股份、曉程科技。行業層面：儲能：1月儲能采招：36.3GWh，4小時系統均價半年上漲42%，寧夏需求強勁；甘肅零碳園區建設：儲能容量占比/綠電直供比例/需求響應能力納入指標體系；國網山東省電力公司：進一步優化儲能等...
標簽： 電力 電力設備 光伏 鋰電
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