-
快手科技公司研究報告：解讀有關可靈與Seedance比較、稅務風險及2026年增長的主要爭議點；維持買入評級 （摘要）.pdf
- 3積分
- 2026/02/14
- 64
- 高盛
快手科技公司研究報告：解讀有關可靈與Seedance比較、稅務風險及2026年增長的主要爭議點；維持買入評級（摘要）。1.近期Seedance2.0發布后，可靈AI的增長情況與競爭態勢我們經常被問及可靈AI在2026年的競爭地位及市場態勢，尤其是在同業公司字節跳動發布了類似的視頻生成模型（Seedance2.0）并獲得市場積極反饋之后。我們指出：1.上周的可靈3.0版本更新（比Seedance2.0提早數日）提供了許多類似的功能升級，并在音視頻一致性、視頻時長（15秒）、故事板設計等方面有重大提升。2.可靈仍主要關注企業/專業用戶，并重點拓展海外市場。相比之下，Seedance2.0同樣服務于...
標簽： 快手 -
宏川智慧公司深度研究：民營化工倉儲龍頭，靜待需求復蘇釋放業績彈性.pdf
- 3積分
- 2026/02/14
- 75
- 國海證券
宏川智慧公司深度研究：民營化工倉儲龍頭，靜待需求復蘇釋放業績彈性。宏川智慧：民營化工倉儲龍頭，規模穩步擴張。公司主要為石化產品生產商、貿易商、終端用戶等提供倉儲綜合服務及其他相關服務，持續并購擴張規模，已逐步實現第一主業碼頭儲罐、第二主業化工倉庫并進發展，其中碼頭儲罐占營收、毛利潤比重在2020～2024年穩居80%以上。行業以容量租金為主要收入，利潤受容量與出租率驅動，近年需求與單價波動導致營收、利潤階段性承壓。嚴監管下持續并購擴張，布局全國多地聯動。危化品特性決定行業強監管，2018年以來新增倉儲產能受限，自建項目審批鏈條長、投入大、周期久，抬高進入壁壘，我們認為各化工倉儲公司傾向于用并購...
標簽： 宏川智慧 倉儲 化工 -
MINIMAX_WP公司研究報告：全球化多模態大模型公司，高性價比構筑核心競爭力.pdf
- 3積分
- 2026/02/14
- 76
- 國信證券
MINIMAX_WP公司研究報告：全球化多模態大模型公司，高性價比構筑核心競爭力。事項：近期，開源項目Clawdbot在技術社區引發了關注。項目上線初期，MiniMax即接入其技術生態，為開發者提供模型能力層面的支持。國信互聯網觀點：Minimaxagent能力突出，憑借質價比受到海外開發者好評。開源項目Clawdbot（現已經更名openClaw）在技術社區爆火，Minimax提供底層技術支持。作為一款主力模型，MiniMax2.1在工具調用方面表現出色。更重要的是，在處理此類非極端復雜的全棧任務時，M2.1高效且成本低。相較于Claude等同類型產品，M2.1API與CodingPlan套...
標簽： 大模型 -
海菲曼公司研究報告：具備全球影響力的高端電聲品牌商，不斷豐富產品線和提升產品性能.pdf
- 3積分
- 2026/02/14
- 53
- 華源證券
海菲曼公司研究報告：具備全球影響力的高端電聲品牌商，不斷豐富產品線和提升產品性能。發行價格19.71元/股，發行市盈率14.5X，申購日為2026年2月24日。海菲曼本次公開發行股份數量為1,052.7020萬股，發行后總股本4,895.2000萬股，本次公開發行股份數量占發行后總股本的21.50%。本次發行不安排超額配售選擇權。經我們測算，公司發行后預計可流通股本比例為25.13%，老股占可流通股本比例為14.43%。本次發行戰略配售發行數量為105.2702萬股，占本次發行數量的10.00%。募集資金在扣除發行費用后擬用于投資“先進聲學元器件和整機產能提升項目”、&...
標簽： 海菲曼 -
科翔股份公司研究報告：陶瓷材料應用奇點將至，HDI新秀有望率先受益.pdf
- 5積分
- 2026/02/14
- 46
- 方正證券
科翔股份公司研究報告：陶瓷材料應用奇點將至，HDI新秀有望率先受益。科翔股份：PCB行業深耕二十余年，產能擴張迎接AI浪潮。科翔股份是領先的數字化PCB企業，已在惠州、深圳、九江、贛州、上饒五地完成戰略布局，設立七大事業部。公司具備一站式全品類PCB供應能力，可規模化生產雙層板、多層板、HDI板、厚銅板和陶瓷基板等產品。2025年前三季度，公司實現營收27.27億元，同比+10.10%，歸母凈虧損1.2億元。根據公司業績預告，2025年公司歸母凈利潤虧損1.7-2.3億元，24年同期虧損3.4億元，同比大幅減虧，主要受到江西工廠產能爬坡和原材料漲價的影響。PCB行業：AI成為PCB行業最大增長...
標簽： 科翔股份 陶瓷 陶瓷材料 -
匯嘉時代首次覆蓋報告：新疆商業龍頭，加碼低空經濟.pdf
- 4積分
- 2026/02/14
- 39
- 東方證券
匯嘉時代首次覆蓋報告：新疆商業龍頭，加碼低空經濟。公司25載深耕購百商超業務，成為新疆地區商業龍頭。1)公司成立于2000年，深耕新疆烏魯木齊/昌吉/庫爾勒等核心城市，截至2025H1擁有5家購物中心、6家百貨及11家獨立超市，建筑總面積107萬平米。2)公司業務結構穩定，以超市、百貨為核心，2024年收入占比分別55.4/24.9%、毛利占比分別26.4/32.9%。3)公司近5年營收平穩但歸母凈利受外部環境影響有所波動，2025年前三季度營收18.68億元/+1.18%、歸母凈利0.8億元/+60.1%呈現企穩修復趨勢。4)公司響應促消費號召，加快業態調改及轉型、強化供應鏈建設，2025年...
標簽： 匯嘉時代 -
三一重工公司研究報告：全球化龍頭行穩致遠，周期復蘇+體系優勢共振上行.pdf
- 6積分
- 2026/02/14
- 41
- 東吳證券
三一重工公司研究報告：全球化龍頭行穩致遠，周期復蘇+體系優勢共振上行。國內外共振向上，重點關注海外行業景氣度復蘇：（1）復盤2025年：工程機械板塊國內實現全面復蘇，出口溫和回暖；起重機等非挖設備銷量也明顯改善。國內外需求共振向上、產能利用率提升及持續降本增效共同推動工程機械板塊盈利能力增強，國內核心主機廠的銷售凈利率均顯著提升。（2）展望2026年：①國內：根據周期更新替換理論，2025-2028年國內挖機需求預計年均增長超20%，本輪周期預計至2028年見頂。但受資金到位影響，需求轉化為銷量的速度較緩，整體呈現溫和且持久的復蘇態勢。②出口：海外挖機銷量同樣存在周期擾動，核心擾動因素為美聯儲...
標簽： 三一重工 -
迪士尼公司研究報告：IP筑基，體驗業務助推利潤增長.pdf
- 6積分
- 2026/02/14
- 45
- 廣發證券
迪士尼公司研究報告：IP筑基，體驗業務助推利潤增長。迪士尼在近百年內容載體和體驗形式的變化中，構建了制作+多元渠道發行+線下體驗的商業閉環。本報告我們希望厘清迪士尼內容制作從單體到工作室群的規模化過程，探討如何構筑長青IP集群；以及在傳播載體變遷的歷程中，公司內容分發方式轉型，與從線上到線下拓張的數次步伐調整。通過內容構建了IP的堡壘。自制+并購支撐了爆款IP的穩定輸出。從動畫制作起家，后拓展至真人電影。2006年以來通過收購構建7大制作工作室，穩定其內容IP龍頭地位。整合內容資源有更高發行議價權。媒介發行渠道面臨轉型陣痛：傳統電視業務下滑，流媒體業務起步較晚，憑借IP優勢后來居上躍至第二，但...
標簽： 迪士尼 IP -
江西銅業首次覆蓋報告：銅礦盈利能力提升，冶煉業務短期承壓.pdf
- 3積分
- 2026/02/14
- 47
- 國元證券
江西銅業首次覆蓋報告：銅礦盈利能力提升，冶煉業務短期承壓。銅全產業鏈優勢凸顯，助推業績快速增長江西銅業的業務涵蓋了銅和黃金的采選、冶煉與加工；稀散金屬的提取與加工；硫化工以及貿易等領域，并且在銅以及相關有色金屬領域建立了集勘探、采礦、選礦、冶煉、加工于一體的完整產業鏈，是中國重要的銅、金、銀和硫化工生產基地。2025年Q1-Q3，公司實現營業收入3960.47億元，同比增長0.98%。2025年Q3，公司實現營業收入1390.88億元，同比增長14.09%。受銅價變動影響，第三季度增速加快，前三季度，公司營收穩步增長。2025年Q1-Q3，公司實現歸母凈利潤60.23億元，同比增長20.85%...
標簽： 江西銅業 銅礦 -
小馬智行_W公司研究報告：港股上市打開全球化新篇章.pdf
- 4積分
- 2026/02/14
- 51
- 華泰證券
小馬智行_W公司研究報告：港股上市打開全球化新篇章。商業模式走向成熟，預計26和29年分別實現單車及公司盈虧平衡我們預計，小馬智行有望于26年實現單車層面盈虧平衡，并于29年實現公司層面盈虧平衡。公司第七代車型已在廣州實現單車UE轉正，日均流水約299元（剔除補貼），驗證Robotaxi商業化模式的可行性。我們認為，隨著整車與系統成本持續下探、遠程安全員人效提升以及運營網絡逐步成熟，全國范圍內的單車經濟模型有望于26年迎來關鍵拐點。中長期看，伴隨西湖集團、陽光出行等資產方入場，輕資產運營模式有望加速落地，推動公司于29年實現整體盈虧平衡。展望30年，我們預計公司Robotaxi運營規模有望達到...
標簽： 港股 -
華之杰公司研究報告：電動工具智能控制小巨人，多元延伸拓空間.pdf
- 3積分
- 2026/02/14
- 37
- 華西證券
華之杰公司研究報告：電動工具智能控制小巨人，多元延伸拓空間。深耕智能控制二十余載，多元延伸汽零、無人機、液冷服務器等領域深耕智能控制，起步于電動工具。2001年，華之杰有限公司于江蘇蘇州創立；2005年，公司推出第一款電動工具電控系統，成功打破外資企業技術壟斷，而后相繼在蘇州、張家港、越南和墨西哥設立制造基地，還在美國設有分公司，并贏得了與百得集團、TTI集團、佳世達集團、牧田集團、臺達集團等國內外知名品牌及制造商的長期穩定合作。在此基礎上，公司向鋰電園林機械、智能家居、新能源汽車、充電樁、無人機、液冷服務器等領域進一步延展。成長性較強，凈利率常年保持在10%以上。公司2025年前三季度營業收...
標簽： 電動工具 智能控制 -
工業基礎材料行業2025年建筑建材高頻實物量復盤：“淡季不淡”預示底部漸近.pdf
- 3積分
- 2026/02/14
- 42
- 華泰證券
工業基礎材料行業2025年建筑建材高頻實物量復盤：“淡季不淡”預示底部漸近。展望2026，“存量”市場敘事已然確立，從短期和長期兩種視角下，兩個“拐點”值得關注：1）短期，26年尋找確定性經營拐點，如聚焦關注哪些品類產品提價落地，帶動盈利能力改善；2）長期視角，地產鏈需求由增量轉存量一致預期較高，關注消費建材公司對于存量商業模式的探索和跑通，基于“存量”市場維度下，判斷各公司當前的市占率水平及未來的潛在成長空間，尋找新估值“錨點”。復盤25年：實物量呈現“旺季不旺...
標簽： 工業 建筑建材 基礎材料 -
海菲曼北交所新股申購報告：稀缺高端電聲品牌，品牌躋身全球HiFi耳機第一梯隊.pdf
- 4積分
- 2026/02/14
- 55
- 開源證券
海菲曼北交所新股申購報告：稀缺高端電聲品牌，品牌躋身全球HiFi耳機第一梯隊。高端電聲“小巨人”，擁有自主品牌“HIFIMAN”海菲曼是國內少數擁有全球影響力的高端電聲品牌商，主要從事自主品牌“HIFIMAN”終端電聲產品的設計、研發、生產和銷售，公司產品包括頭戴式耳機、真無線耳機、有線入耳式耳機、播放設備等。公司專注“還原最真實聲音”，產品定位高端電聲市場，致力于為全球用戶提供HiFi（High-Fidelity，高保真）級聽音享受。2025Q1-3，公司實現營業收入1.64億元，同比增長13.2...
標簽： 海菲曼 耳機 -
壁仞科技公司研究報告：壁立算砥，千仞芯芒.pdf
- 4積分
- 2026/02/14
- 46
- 申萬宏源研究
壁仞科技公司研究報告：壁立算砥，千仞芯芒。壁仞科技是國產AI芯片核心公司，本報告從產品技術亮點、市場和生態角度，解讀壁仞科技特點和相關的投資機會。多元團隊背景，專利數量領先。壁仞科技2019年成立，創始團隊源自AMD、華為等大廠，CEO張文先生擁有豐富的科技企業管理、戰略及資本市場經驗，首席GPU架構師洪洲先生曾擔任華為海思GPU首席架構師。公司研發人員占比超83%，截至2025年6月擁有全球1158項發明專利，位列中國GPGPU企業第一。公司主要提供GPGPU及相應的板卡、模組、服務器及集群產品。2024年實現收入3.368億元，2025年上半年收入5890萬元，商業化進程穩步推進。產品聚焦...
標簽： 壁仞科技 -
科順股份公司研究報告：提價先鋒，行業格局改善，公司蓄勢待發.pdf
- 4積分
- 2026/02/14
- 43
- 申萬宏源研究
科順股份公司研究報告：提價先鋒，行業格局改善，公司蓄勢待發。公司蓄勢待發，彈性可期。公司成立于1996年，專注于提供建筑防水綜合解決方案，業務涉及工建防水、民用建材、建筑和家庭修繕、減隔震、土工防滲、光伏能源、建筑涂料、管道、自清潔涂層、保溫材料等多個領域。2021年之前，公司營收與利潤處于增長區間，2021年之后，行業持續承壓，公司致力于收入結構的深度重塑，非房業務及海外收入占比大幅上升，報表的現金質量、公司的資產質量均有所改善。我們看好行業格局修復，公司提價意愿較強，盈利彈性或逐步體現。行業五年變革，蓄勢待發。以5年維度，防水行業在需求結構、行業格局、企業意愿等多個方面已有重要變化。1.需...
標簽： 科順股份
- 全部熱門
- 本年熱門
- 本季熱門
- 國網信通（600131）研究報告：國網系信息通信服務商，云網融合優勢突出.pdf 44308 6積分
- 云南能投研究報告：云南供需偏緊，風電資產占優.pdf 42243 5積分
- 洪城環境研究報告：漲價彈性高ROE高分紅，或重塑估值.pdf 42109 5積分
- 水務信息化行業-和達科技（688296）研究報告：智慧水務龍頭，創新驅動發展.pdf 41744 6積分
- 三峰環境研究報告：垃圾焚燒技術Alpha：運營領先&出海加速，現金流成長雙贏.pdf 41724 5積分
- 光大環境研究報告：現金流拐點已至，分紅率持續高位.pdf 41422 5積分
- 洪城環境研究報告：穩定盈利&持續高分紅的南昌綜合環境運營商.pdf 41092 5積分
- 北控水務集團研究報告：海納百川，川流不息.pdf 40361 6積分
- 瀚藍環境研究報告：百億級收購啟動，固廢白馬邁入新征程.pdf 39837 5積分
- 首創環保研究報告：輕重并舉，高分紅凸顯投資價值.pdf 39661 5積分
- 軍信股份研究報告：垃圾焚燒+IDC 協同先行者，期待項目復制.pdf 17546 5積分
- 瀚藍環境研究報告：收購粵豐持續推進，垃圾焚燒龍頭行穩致遠.pdf 16526 5積分
- 永興股份研究報告：獨攬穗之優勢，持續現金成長.pdf 16353 5積分
- 環保行業2024年報及2025年1季報總結：流水迢迢，碩果累累.pdf 13053 5積分
- 中科環保研究報告：分紅承諾保障穩健收益，產能增長體現成長價值.pdf 11662 5積分
- 大禹節水研究報告：水利基建政策東風勁吹，領跑智慧水利新征程.pdf 10510 5積分
- 軍信股份研究報告：長沙固廢一體化龍頭，先發布局垃圾焚燒+IDC.pdf 9531 5積分
- 軍信股份研究報告：手握長沙核心固廢資產，有望成為IDC協同發展先行者.pdf 9087 4積分
- 創業環保研究報告：穩中求進，分紅可期.pdf 7151 5積分
- 金域醫學研究報告：數據資產價值重估，AI技術驅動創新應用場景拓展.pdf 6137 5積分
- 遠達環保：立足火電脫硫脫硝，打造國電投水電資產整合平臺.pdf 2020 3積分
- 雷神科技公司研究報告：“電競+信創”雙輪驅動，積極推出AI PC和AI智能眼鏡產品.pdf 1898 4積分
- 杭叉集團公司研究報告：叉車龍頭走向全球，無人叉車、人形機器人開啟新成長紀元.pdf 1007 5積分
- 龍凈環保公司研究報告：源網荷儲+礦電聯動打開成長空間.pdf 984 3積分
- 蘇州規劃公司深度研究報告：擬收購東進航科，與低空數字化先鋒軍共建城市立體規劃新藍圖——華創交運低空60系列研究（二十五）.pdf 806 6積分
- 華友鈷業公司研究報告：鎳處周期底部、鈷業績確定性強，一體化布局優勢彰顯.pdf 782 4積分
- 杰瑞股份公司深度報告：鉆完井龍頭穩固，“天然氣+電力”雙引擎驅動成長.pdf 775 4積分
- 銅陵有色公司研究報告：銅資源緊缺度上升，米拉多二期指引增長.pdf 771 5積分
- 冰輪環境公司研究報告：冷熱系統解決方案龍頭，IDC及核電等領域業務快速發展.pdf 767 4積分
- 訊飛醫療科技公司研究報告：AI醫療先行者，貫通式布局醫療信息化.pdf 766 3積分
