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三一重工公司研究報告：全球化龍頭行穩致遠，周期復蘇+體系優勢共振上行.pdf

6積分
2026/02/14
41
東吳證券

三一重工公司研究報告：全球化龍頭行穩致遠，周期復蘇+體系優勢共振上行。國內外共振向上，重點關注海外行業景氣度復蘇：（1）復盤2025年：工程機械板塊國內實現全面復蘇，出口溫和回暖；起重機等非挖設備銷量也明顯改善。國內外需求共振向上、產能利用率提升及持續降本增效共同推動工程機械板塊盈利能力增強，國內核心主機廠的銷售凈利率均顯著提升。（2）展望2026年：①國內：根據周期更新替換理論，2025-2028年國內挖機需求預計年均增長超20%，本輪周期預計至2028年見頂。但受資金到位影響，需求轉化為銷量的速度較緩，整體呈現溫和且持久的復蘇態勢。②出口：海外挖機銷量同樣存在周期擾動，核心擾動因素為美聯儲...

標簽：三一重工

華之杰公司研究報告：電動工具智能控制小巨人，多元延伸拓空間.pdf

3積分
2026/02/14
37
華西證券

華之杰公司研究報告：電動工具智能控制小巨人，多元延伸拓空間。深耕智能控制二十余載，多元延伸汽零、無人機、液冷服務器等領域深耕智能控制，起步于電動工具。2001年，華之杰有限公司于江蘇蘇州創立；2005年，公司推出第一款電動工具電控系統，成功打破外資企業技術壟斷，而后相繼在蘇州、張家港、越南和墨西哥設立制造基地，還在美國設有分公司，并贏得了與百得集團、TTI集團、佳世達集團、牧田集團、臺達集團等國內外知名品牌及制造商的長期穩定合作。在此基礎上，公司向鋰電園林機械、智能家居、新能源汽車、充電樁、無人機、液冷服務器等領域進一步延展。成長性較強，凈利率常年保持在10%以上。公司2025年前三季度營業收...

標簽：電動工具智能控制

岱美股份公司研究報告：全球遮陽板龍頭，大內飾+機器人再出發.pdf

3積分
2026/02/14
44
國金證券

岱美股份公司研究報告：全球遮陽板龍頭，大內飾+機器人再出發。深耕遮陽板、頭枕二十余載，向大內飾+機器人布局。2001年公司配套通用遮陽板起家，2008年開始生產頭枕，2017年切入特斯拉；2018年收購Motus后公司具備海外生產能力，2023年發展大內飾，獲得特斯拉、Rivian、通用等頂棚訂單，2025年成立機器人子公司，向后展望大內飾+機器人兩條主線并行，開啟新成長周期。遮陽板全球市占率超四成，傳統業務價值量穩步提升。據公司公告，2018年收購Motus后公司遮陽板產品的全球市占率超30%，且市占率穩步提升，2024年遮陽板產品全球市占率提升至44.5%；雖然零部件行業訂單受年降影響，但...

標簽：岱美股份機器人遮陽

東土科技首次覆蓋報告：工業AI賦能，扎根自主可控新生態.pdf

4積分
2026/02/14
55
銀河證券

東土科技首次覆蓋報告：工業AI賦能，扎根自主可控新生態。構建全棧自研工業互聯網技術體系，持續引領新型工業化自主可控進程。公司通過長期的研發積淀，構建涵蓋“芯片—標準—操作系統—控制—網絡”的工業互聯網全棧自主可控技術閉環，在底層核心技術領域形成了極強的行業卡位優勢。憑借全自研內核Intewell工業級操作系統、自主研發的MaVIEW智能控制軟件以及主導制定的AUTBUS國際標準，公司成功實現了從傳統工業通信硬件商向底層“根技術”平臺商的戰略跨越。該體系有效解決高端工業軟硬件的“卡脖子&r...

標簽：東土科技 AI 工業

偉隆股份公司研究報告：“小而美”的水閥領先供應商，將受益中東城市化、工業化與IDC液冷系統需求提升.pdf

4積分
2026/02/12
61
東吳證券

偉隆股份公司研究報告：“小而美”的水閥領先供應商，將受益中東城市化、工業化與IDC液冷系統需求提升。偉隆股份：小而美的水閥龍頭，增速穩健盈利優秀：偉隆股份成立于1992年，深耕給排水閥門三十余年，海外營收占比長期保持75%左右，且以歐、美高端市場為主。2017年深交所上市。上市以來，公司業績增速穩健，2017-2024年營業總收入由2.9億元增長至5.8億元，CAGR為10.6%；歸母凈利潤由0.6億元增長至1.3億元，CAGR為11.5%，盈利能力表現優秀，毛利率穩定于40%左右，銷售凈利率穩定于20%+。2018年公司開始為數據中心基礎設施建設提供閥門，產品應用于印...

標簽：偉隆股份工業化液冷

巨星科技首次覆蓋報告：國際巨星，再添動力.pdf

4積分
2026/02/12
56
西部證券

巨星科技首次覆蓋報告：國際巨星，再添動力。工具行業長坡厚雪，千億美金賽道。五金工具屬于必選消費品，全球市場規模約千億美金。下游需求規模和房屋改造投資密切相關，整體市場規模增速較為穩定，工具的產品屬性決定了接近80%的需求集中在歐美，而供給主要集中在亞洲。從產業鏈來看，終端消費需求分散，渠道商集中度相對最高，CR4超過70%。目前，國內頭部工具企業基本都經歷了從OEM->ODM->OBM的轉型，中美貿易摩擦背景下，供應格局正在重塑，東南亞有望承接中國外遷的產能。公司發展置身周期，穿越周期。公司主營手工具、電動工具和工業工具，是典型的出口公司，2024收入構成中，美洲占比達到63.44...

標簽：巨星科技

法蘭泰克公司研究報告：國內歐式起重機龍頭，揚帆起航新征程.pdf

4積分
2026/02/12
32
東北證券

法蘭泰克公司研究報告：國內歐式起重機龍頭，揚帆起航新征程。國內歐式起重機龍頭深耕中高端市場：法蘭泰克成立于2002年，2017年在上交所上市，是國內歐式起重機龍頭，全球知名的工業起重機領先品牌。公司目前產品種類包括歐式起重機、電動葫蘆和工程機械部件等，下游覆蓋先進裝備制造、交通物流、造紙、能源電力、汽車船舶等二十多個專業領域。船舶等細分下游高景氣，新簽訂單創同期歷史新高，業績表現強勁作為國內歐式起重機龍頭，公司聚焦高端客戶定位，發揮下游行業覆蓋面廣闊、聚焦各個下游行業頭部客戶群的優勢，在船舶、自動化等多個細分領域實現了重大突破，新簽訂單創同期歷史新高。公司業績表現持續強勁：2025年前三季度，...

標簽：法蘭泰克起重機

崇德科技公司研究報告：動壓油膜滑動軸承“小巨人”，國產替代+出海雙輪驅動.pdf

4積分
2026/02/12
60
國投證券

崇德科技公司研究報告：動壓油膜滑動軸承“小巨人”，國產替代+出海雙輪驅動。動壓油膜滑動軸承國產替代龍頭，財務報表結構持續優化。公司成立于2003年，以自主研發滑動軸承起家，憑借以創始人周少華先生為核心的研發團隊多年持續投入迭代，公司實現核電、船舶、石油化工、風電等重點領域的動壓油膜滑動軸承的國產替代并走向海外。2018-2024年期間，公司收入從2.4億元增至5.2億元，CAGR達14.1%；歸母凈利潤從0.3億元增長1.2億元，CAGR達24.96%。同時，公司2023年上市之后資產負債率大幅降低，短期借款、長期借款均已償還完畢，無有息負債掛賬。下游高景氣+主機大型化...

標簽：軸承

科捷智能公司研究報告：智能物流+智能制造齊頭并進，拓展機器人新賽道.pdf

3積分
2026/02/12
51
上海證券

科捷智能公司研究報告：智能物流+智能制造齊頭并進，拓展機器人新賽道。科捷智能，公司成立于2015年，先后布局智能倉儲業務、智能工廠業務、新能源業務。目前已在全球20+國家成功交付1000+個智能化項目，行業覆蓋快遞物流、電商新零售、新能源鋰電、汽車零部件、輪胎、鋰電材料、大健康、食品冷鏈、化工、家居等。順豐減持計劃提前終止，公司回購股份并注銷，提振市場信心。2025年12月26日公告，第二大股東順豐投資累計減持206萬股，并提前終止本次減持計劃（此前披露計劃于9月30日-12月30日減持不超過543萬股）。2025年12月公告，公司2024年第三期以集中競價交易方式回購公司股份方案實施屆滿，累...

標簽：智能物流物流智能制造

巨星科技公司研究報告：全球工具龍頭，行業觸底回暖，加速修復.pdf

3積分
2026/02/11
51
財通證券

巨星科技公司研究報告：全球工具龍頭，行業觸底回暖，加速修復。全球工具行業龍頭，手工具+電動工具+工業工具全覆蓋。公司是中國手工具行業龍頭、全球工具行業領先企業之一。公司主要從事手工具、電動工具、工業工具的研發、生產和銷售，產品線覆蓋家庭住宅維護、建筑工程、汽車維修、測量測繪及相關工業設備。2025年上半年三大板塊收入結構為：手工具約66%、電動工具11%、工業工具23%。美國降息周期+補庫周期共振驅動，工具行業需求上行。渠道商（家得寶、勞氏等）在2023年底收入與庫存增速拐點出現，2024、2025年收入增速持續快于庫存增速，主動去庫步入尾聲。行業層面，工具渠道庫存自2021年高點逐步回落，2...

標簽：巨星科技

陜鼓動力公司深度報告：高分紅能量轉換設備龍頭，“制造+運營+服務”協同發展.pdf

3積分
2026/02/11
49
東海證券

陜鼓動力公司深度報告：高分紅能量轉換設備龍頭，“制造+運營+服務”協同發展。深耕能量轉換設備，技術水平國際領先。陜鼓動力于1999年成立，深耕能量轉換設備（軸流壓縮機、離心壓縮機、膨脹機）領域近60年，技術國際先進水平，是國家重大裝備制造企業。公司壓縮機組廣泛應用于儲能、石油化工、煤化工、冶金、有色、電力、硝酸、發酵等國民經濟支柱產業，深度受益下游重工業領域回暖。公司常年維持高現金分紅，2019-2024年股利支付率超60%，2025Q3公司現金儲備達109.69億元，財務狀況穩健扎實。壓縮空氣儲能規模增長，公司機組綜合效率領先。國內新型儲能裝機規模快速增長，2024年...

標簽：陜鼓動力協同發展

豪邁科技公司研究報告：鑄造、機加一體化龍頭，受益輪胎、燃機、風電、機床景氣共振催化.pdf

4積分
2026/02/10
71
國投證券

豪邁科技公司研究報告：鑄造、機加一體化龍頭，受益輪胎、燃機、風電、機床景氣共振催化。輪胎模具翹楚，機加+鑄造一體化布局打開發展空間公司以輪胎模具產業起家，向產業鏈上下游延伸的同時開辟了大型鑄件、數控機床和電加熱硫化機等新業務，實現多元化布局。借助鑄造、機加工的一體化協同優勢，公司人均創收、人均創利實現持續增長。同時，公司樹立“改善即是創新，人人皆可創新”的管理理念，與基層員工共享發展成果，創始人張恭運上市后多次增持股份，核心高管團隊長期穩定。2008-2024年，公司收入/歸母凈利潤CAGR分別達到21.0%/18.3%，經營表現穿越周期。輪胎模具：全球龍頭地位穩固，中...

標簽：豪邁科技機床輪胎鑄造風電

容知日新首次覆蓋報告：工業設備運維龍頭，AI重塑發展模式.pdf

3積分
2026/02/10
79
中泰證券

容知日新首次覆蓋報告：工業設備運維龍頭，AI重塑發展模式。工業設備運維龍頭，業績修復趨勢明確，戰略轉型開啟新增長周期容知日新是國內工業設備智能運維領域的龍頭企業，憑借“硬件+算法+服務”的完整技術閉環與一體化解決方案，構筑了深厚的競爭壁壘。公司業績修復趨勢明確，2024年，公司實現營收增長17.21%，歸母凈利潤增長71.49%；2025年Q1-Q3延續改善態勢，營收與歸母凈利潤分別同比增長13.86%和889.54%，經營質量顯著提升。2024年起，公司全面推進三大戰略轉型并取得階段性成效：1）伙伴戰略在煤炭等行業率先驗證，2024年經銷收入同比增長約44.76%且毛...

標簽：容知日新 AI 工業設備

巨星科技公司研究報告：產品+渠道+品牌構建核心競爭力，地產+補庫周期有望共振.pdf

4積分
2026/02/10
50
東北證券

巨星科技公司研究報告：產品+渠道+品牌構建核心競爭力，地產+補庫周期有望共振。中國工具出海龍頭企業，品牌和產品矩陣不斷完善，收入利潤持續增長。公司通過創立自有品牌（WORKPRO、DuraTech等）和收購全球工具細分行業龍頭品牌（PREXISO、LISTA、Shop-Vac等）完善品牌矩陣，同時切入激光測量儀器、儲物箱柜、電動工具等細分行業，形成手工具、電動工具和工業工具三類主要產品。2011-2024年，公司營業收入CAGR為15.95%，歸母凈利潤CAGR為17.76%。工具行業長坡厚雪，美國地產+補庫周期有望推動工具產品需求增長。歐美受DIY文化影響成為全球主要工具市場，2025H1公...

標簽：巨星科技

兆豐股份公司研究報告：產業投資+全生態布局，打造機器人未來之星.pdf

3積分
2026/02/09
65
華安證券

兆豐股份公司研究報告：產業投資+全生態布局，打造機器人未來之星。汽車輪轂軸承領軍企業，前瞻布局機器人賽道兆豐股份是汽車輪轂軸承單元領軍企業，公司1997年成立，從售后市場進入歐美中高端市場，2017年上市后確立“主機+售后”雙輪驅動戰略，汽車輪轂軸承主業穩健，現金流豐厚，以獨特的“產業投資+核心零部件制造+下游應用”的模式進軍機器人行業，未來前景廣闊。汽車輪轂軸承“售后+前裝”雙驅動，提供安全墊與造血能力公司傳統汽車軸承業務基本盤扎實。售后業務聚焦歐美市場，受益于汽車保有量與車齡雙增，或將穩健增長。國內業務方面，公司在前裝...

標簽：兆豐股份機器人